알기 쉬운 미국주식) 아마존에 투자하는 이유, 아마존 주가 전망

세계에서 가장 혁신적이고 가장 큰 기업을 떠올리면 많은 분들이 아마존을 떠올리실 것이라고 생각합니다. 21년에 역대 최고가를 기록한 후 22년에는 폭락한 전례가 있기에 많은 분들이 울고 웃었을 겁니다. 다행히도 올해 아마존 주가는 다시 일정부분 회복하며 투자자들에게 긍정적인 평가를 받고 있습니다. 오늘은 아마존의 투자포인트는 무엇인지 짚어보겠습니다.

 

1. 기업현황

- 매출 및 수익 현황

23년 1분기 매출은 한화로 약 686조 입니다. 다행스럽게 매출은 지속적으로 성장해오고 있습니다. 순이익은 5조 6천억원으로 매출대비해서 높지않은 수치를 기록했지만 다행인 것은 22년 4분기 적자에서 벗어나서 회복세를 보여주고 있다는 부분 입니다. 예상보다 나름 선방한 실적으로 23년 1분기에 아마존은 일정부분 주가회복세를 보였습니다.

 

- 주가 분석

아마존 주가 추이(출처:구글)

말씀드렸듯이 23년에 극적으로 주가 회복세를 보이고 있습니다. 기대보다 좋았던 실적도 원인이지만 다시 아마존의 성장가능성에 집중하는 투자자들이 늘었다고 보는게 맞을 것 같습니다. 이유에 대해서는 아래에서 다시 다뤄보도록 하겠습니다. 주목할 만한 포인트는 주가매출비율(주가 나누기 주당 매출액)이 2.4로 최근 10년 간 가장 낮은 수치입니다. 매출이 주가 대비 높을 수록 수치가 낮아지기 때문에 현재 가격이 매수하기에 매력적일 수도 있다는 뜻 입니다. 

 

2. 강점

- 다양한 수익원

아마존은 온라인 커머스 사업뿐 아니라 다양한 수익원을 보유하고 있습니다. 우선 온라인 커머스 사업은 아직도 성장중인 사업입니다. 아직도 미국 한 해 전체 소비자 지출 중 오직 15% 만이 온라인에서 이루어지고 있습니다. 이 비중이 점차 높아질텐데 그렇다면 미국 내 38%의 온라인 커머스 분야를 차지하고 있는 아마존이 매출과 수익이 당연히 성장할 수 밖에 없습니다. 

 

또한 클라우드 서비스 산업에서 아마존의 AWS는 32%의 점유율을 차지하며 큰 돈을 벌어다 주고 있습니다. 클라우드 사업은 이미 수익성이 좋은 산업분야지만 디지털 전환이 앞으로 더 가속화 될 것임에 따라 미래에 더욱 기대되는 사업 입니다. 

 

아마존은 AI산업과도 깊숙히 연관되어 있습니다. 최근에 챗 지피티와 같은 생성형 AI툴을  클라우드 이용자들이 사용할 수 있게하는 Bedrock이라는 서비스도 런칭했습니다. 안정적으로 자리잡은 클라우드 사업에 AI 모델이 성공적으로 안착한다면 당연히 어마어마한 편리성을 이용자들에게 제공하여 큰 수익으로 돌아올 것 입니다.

 

- 매출 대비 낮은 주가

22년 주가가 폭락함에 따라 아마존의 현재 주가는 주가매출비율이 약 2.4인 수준에 머물고 있습니다. 말씀드렸듯 이는 최근 10년 간 가장 낮은 수치입니다. 물론 주가수익률(주가 나누기 주당순이익)은 200이 넘으며 주가가 과대평가 되있다고 볼 수도 있습니다만 1분기의 손익이 이례적으로 낮았고 아마존의 현재 전략이 지속적인 사업확장과 성장추구이기 때문에 손익보다는 매출의 성장에 가산점을 주는 것이 맞다고 생각합니다.

 

3. 전망

아마존은 워낙 기업규모가 크고 벌려놓은 사업이 많아서 매출은 지속적으로 성장하지만 수익성 측면에서는 변동성이 심하다고 할 수 있습니다. 그렇지만 개인적으로 아마존에 투자할때는 현재가치보다 미래가치에 가중치를 두고 투자해야 한다고 생각합니다. 아마존이 괜히 테크기업이 아니죠. 현재 진행하고 있는 모든 사업들은 온라인과 연계 되어있고 시간이 지남에 따라 점점 성장하고 기술이 발전할 수 밖에 없는 분야입니다.

 

무엇보다도 각 사업부문에서 안정적으로 다져놓은 기반을 바탕으로 사업규모를 키우고 있는 부분이 매력적으로 보입니다. 현재는 사업확장과 공격적인 투자로 인해 마진율이 높은 구조는 아니지만 시간이 지남에 따라 매출 성장과 비례하는 수익성 성장도 따라올 것이라고 생각합니다. 감사합니다.

 

 

* 본 포스팅은 제 개인적인 의견을 말씀드리는 것이며 투자를 권유하는 것은 아닙니다. 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.