최근 몇 년간 4차산업혁명과 연관된 기술, 전기차, 바이오산업의 주식이 인기가 많았습니다. 이렇게 다가올 미래를 기대하며 투자심리가 과열되기도 하지만 그 와중에 천천히 성장을하며 사업을 건강하게 운영해나가는 전통적인 산업분야의 기업들도 있습니다. 오늘은 그중에서 좋은평가를 받고있는 코스트코에 대해서 핵심만 말씀드리겠습니다.
1. 코스트코 기업현황, 투자포인트
비록 최근 발표한 분기 실적은 아주 좋다고 할 순 없지만 코스트코의 주가는 계속 우상향 중입니다. 투자자들이 사업이 탄탄하게 잘 운영되고있고 앞으로 성장가능성이 충분하다고 판단한 것이죠. 어떤 이유인지 살펴보겠습니다.
- 차별화된 멤버쉽 전략
코스트코는 우리가 흔히 생각하는 월마트나, 이마트, 홈플러스 같은 대형마트들과는 조금 다른 전략을 가지고 있습니다. 매출마진을 아주 낮게 가져가고 멤버쉽 가입고객들에게 낮은 가격으로 상품을 제공하는 전략입니다. 그래서 매출총이익에 집중하기보다는 더 많은 고객들을 멤버쉽에 가입시키고 더 많은 매출이 발생할 수 있도록 하는 전략을 구사합니다. 즉 마진보다는 매출을 우선시 하는 전략 입니다. 이 전략이 점점 더 많은 고객들을 유인하고 다시 매출성장으로 이어지는 선순환으로 이어집니다.
- 계속 늘어나는 멤버쉽 회원과 재가입 회원
위에서 말씀드린 선순환 구조 시스템이 잘 작동하고 있는 증거는 지속적인 회원수가 늘고있다는 사실 입니다. 게다가 재가입율도 역대 최고 수준을 기록하고 있습니다. 최근 발표 된 분기실적을 보면 멤버쉽 회원수가 작년대비 2% 정도 늘었고 재가입율도 역대 최대인 92.6%를 달성했습니다.
- 아직도 충만한 성장잠재력
코스트코는 전세계적으로 가장 유명한 마트 중 하나임에도 아직도 진출할 수 있는 시장이 많습니다. 심지어 미국에서 조차 아직 코스트코가 없는 주도 있으니까요. 무엇보다 가장 잠재력이 높은 시장은 중국 입니다. 코스트코는 최근에서야 중국 1호점을 열었습니다. 세계에서 가장 큰 시장이 될 수 있는 중국에서 최근 1호점을 열었다는 건 무슨 의미일까요? 엄청난 성장잠재력이 있다는 것 입니다. 바로 이 확장가능성이 지속적인 주가상승의 가장 큰 원인이라고 생각됩니다.
2. 전망
정리해보겠습니다. 코스트코는 빠르진 않지만 점차적으로 멤버쉽 회원과 매출을 늘려나가면서 안정적인 수익구조를 유지해나가고 있고 이와 더불어 앞으로도 진출할 수 있는 시장이 많습니다. 배당율도 0.7%정도로 높진 않지만 수익성이 좋을때는 특별배당을 제공해서 투자자입장에서는 투자하는 맛도 있는 기업입니다. 전반적으로 평가했을때 현재로서는 투자하기에 매력이 있는 기업이라고 할 수 있습니다. 읽어주셔서 감사합니다.
* 본 포스팅은 제 개인적인 의견을 말씀드리는 것이며 투자를 권유하는 것은 아닙니다. 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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