ETF를 투자하시는 분들은 블랙록을 아실 겁니다. 전세계적으로 막대한 자금을 운용하는 투자운용기업으로서 ETF 상품 운용 규모가 전세계에서 가장 큰 기업입니다. ETF란 시장이나 산업의 성장을 믿고 여러기업에 동시에 투자하는 주식형 상품이라고 말할 수 있으며 비록 특정 기업의 주식처럼 수백배의 상승을 기대하긴 어렵지만 지난 수십년 간 충분히 안정적이고 만족할 만한 수익을 투자자들에게 가져다 주는 상품이었습니다. ETF를 좋아하시는 분들은 자본주의 시대에서 시장과 산업의 성장은 필연적이다라는 생각으로 투자하실 겁니다. 그렇다면 그런 ETF 상품을 운용하는 블랙록도 과연 투자할 만한 기업인지 살펴보도록 하겠습니다.
1. 기업현황
- 경기둔화와 미국 은행시스템 위기로 인한 주가 하락
코로나가 몰고온 경기둔화로 인해 최근 몇년 간 금융산업의 주가흐름은 좋지 못했습니다. 게다가 최근 발생했던 미국 은행 부도위기 상황은 이런 흐름을 좀더 악화시켰죠. 블랙록은 투자운용사기 때문에 이런 외부적 요인에 가격이 크게 변동이 발생할 수 밖에 없습니다. 주가 현황을 한번 보겠습니다.
그래프를 보시면 22년에 주가가 크게 하락을 겪은 뒤 최근 다시 반등하는 모습을 보여주고 있습니다. 하지만 상장당시 가격과 현재 가격을 선으로 이었을때 훌륭한 우상향 곡선을 보여주고 있습니다. 미국 은행시스템 위기에서 촉발된 금융기업 주식 매도세에 따라 가격이 하락했던 것이지 블랙록 자체의 문제는 아닙니다. 외부요인으로 인해 주가가 하락한다면 기회가 될 수 있는 것이죠.
- 하지만 다시 강세장을 향해 움직이는 시장
최근 몇년 간의 기나긴 약세장을 지나 많은 전문가들이 곧 강세장이 올것이라고 예상하고 있습니다. 물론 누구도 확실하게 미래를 알수는 없지만 이런 오름과 내림은 역사적으로 계속 반복되어 왔으며 하나의 패턴을 보여주는데 약세장이 끝나면 강세장이 조금 더 길게, 그리고 더 강하게 온다는 점 입니다.
지난 수십년 간 블랙록은 수많은 약세장을 경험해왔고 그런 상황을 버텨낸 투자자들에게 더많은 주가상승과 배당을 안겨주며 약세장을 극복해왔습니다. 이번에도 그런 양상이 되지 않을까 라고 조심스럽게 생각합니다. 약세장을 버틴 투자자들이 가장 큰 보답을 받는 법 입니다.
- 점차 성장하고 있고 앞으로도 지속 성장이 예상되는 자산운용규모
외부 영향에 의해서 주가가 하락했지만 결국 블랙록에 맡겨지는 자금유입은 늘어나고 있습니다. 결국 시장과 산업은 시간이 지날수록 성장한다라는 명제가 지난 수십년 간 증명됐기때문이 아닐까 싶습니다. 1분기에만 전년대비 자산 운용규모가 27% 늘었습니다. 그 중 3분의 1은 ETF 상품에 투입됐습니다. 자산규모가 늘었다는 것은 블랙록의 주수입원인 수수료 수입 증가를 의미합니다. 그래서 경제와 시장이 성장할 수록 ETF 상품의 주가와 투자운용사의 주가가 올라갈 수 있는 것이죠.
- 매력적인 배당금
블랙록의 배당금은 약 3% 입니다. 미국기업의 평균 배당율이 1.5%정도인점을 고려하면 굉장히 준수합니다. 블랙록의 자산운용 규모가 계속 증가할 것이라는 믿음으로 투자한다면 주가의 성장과 배당수익을 동시에 누릴 수 있어서 굉장히 매력적이라고 생각합니다.
2. 전망
위의 사항들을 고려해봤을 때 개인적으로 나쁘지 않은 투자대상이라고 생각합니다. 시장과 경제가 성장함에 따라서 블랙록의 자산운용규모는 지속적으로 늘어날 가능성이 크다고 생각합니다. 그래서 외부환경에 의한 주가하락이 오히려 투자자 입장에서는 기회가 될 수 있는 부분이라고 생각합니다. 이 주장의 근거는 ETF가 지난 수십년간 성공적인 투자상품이었다는 사실로 뒷받침된다고 생각합니다. 블랙록의 주가흐름은 주요 ETF들이 성장해온 흐름과 거의 결을 같이합니다.
또한 블랙록은 투자운용사이기에 테크기업들이나 전통적 제조사들과 달리 설비투자비, 개발비, 인건비 등에서 비용부담이 적습니다. 즉 돈이 돈을 버는 사업을하는 기업이기 때문에 수년간 증명한 방식때로 잘 운영해 나간다면 안정적으로 성장하리라 예상합니다. 안정적으로 성장해가며 지속적으로 배당금을 지금처럼 잘 준다면 더할나위없는 투자대상이 되는 것이죠. 이런 관점에서 워런버핏도 전통 금융기업인 뱅크오브아메리카 주식을 계속 보유하는 것이지 않을까 생각합니다.
읽어주셔서 감사합니다.
* 본 포스팅은 제 개인적인 의견을 말씀드리는 것이며 투자를 권유하는 것은 아닙니다. 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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