오늘은 워런 버핏이 대표로 있는 버크셔 해서웨이에서 이례적으로 공모주 구매를 해서 화제가 된 스노우플레이크에대해서 알아보겠습니다. 워런 버핏은 공모주 시스템이 일시적으로 주가 거품현상을 만들어 낸다고 생각하기에 공모주 매수를 하지 않는 것으로 잘 알려져 있습니다. 그런데 굉장히 이례적으로 이 AI 데이터 기업인 스노우플레이크가 공개상장할 당시 매수해서 화제가 되었습니다.
가치주를 주로 모으는 워런버핏이 대표적인 성장주인 스노우플레이크를 포트폴리오에 담은것도 모자라서 공모주 구매까지 했다고 하니 이슈가 될 만 했었죠.
1. 스노우플레이크 기업 소개
스노우플레이크는 데이타 툴을 제공하는 기업입니다. 데이타 툴을 통해 이용자들은 데이터를 보관하거나 가공하거나 분석할 수 있습니다. 그리고 여러 네트워크 간 데이터에 대한 접근권한을 이용자들이 서로 사고 팔 수 있게하여 데이터를 연계해주는 서비스도 제공합니다. 이러한 데이터 툴 제공서비스는 기본적으로 클라우드위에서 작동하며 빅데이터 기술을 활용하기 위해 AI기술과 머신러닝 기능이 굉장히 중요한 비중으로 활용됩니다.
우리가 이제 막 빅데이터 시대에 진입한 상황이기 때문에 앞으로 데이터 산업이 발전할 가능성은 정말 무궁무진 합니다. 전에 소개해드렸던 GPU(그래픽카드)와 마찬가지로 데이터기술역시도 활용되지 않는 산업을 찾기힘들정도로 엄청나게 많은 분야에 적용될 겁 니다. 데이터를 활용하려면 당연히 기본 백그라운드는 AI기술이 되야하는 것이구요.
그래서 종합하면 스노우플레이크는 AI, 데이터 기술 기업이라고 얘기할 수도 있을 것 같습니다.
2. 기업분석
먼저 20년 상장이후부터 현재까지 주가흐름을 보면 분명 고점에서 많이 내려와있는 모습입니다. 아마 초기에는 지나치게 과열된 AI기술에 대한 시장의 반응에 힘입어 주가에 거품이 있었던 것이 아닌가 싶고 22년 말을 기준으로 거품이 좀 빠진 상태입니다.
그렇지만 23년 이후에는 조금씩 기업가치를 증명하고 있습니다. 우선 고객 수가 작년대비 31%가 증가하였고 기존 고객들이 창출한 매출도 무려 79%가 증가하였습니다. 스노우플레이크의 고객은 개인이 아니라 데이터 툴을 이용하는 기업들이 주를 이룹니다. 그렇기때문에 고객 수가 조금만 늘어도 엄청난 효과를 가져오는 것 입니다.
이러한 성과로 인해서 작년 한해 약 70% 매출성장을 이뤄내게 됩니다. 그리고 올해에도 이러한 성장세를 이어가서 약 40% 매출성장이 예상되고 있습니다. 그렇지만 낮을수록 긍정적인 신호로 여겨지는 주가매출비율 (Price-to-Sales Ratio)은 약 19정도로 아직까지는 매출액 대비 주가가 좀 높게 형성되있어서 고평가된 가격이라고 볼 수있는 여지도 있습니다.
3. 스노우플레이크 투자할만한 기업인가?
물론 현재 주가 적정성 여부를 판단하는 주가지표인 PER나 P/S ratio 등을 고려해봤을때 주가가 매출이나 수익 대비해서 높은 것은 사실 입니다. 그렇지만 투자는 장기적 관점으로 생각해봐야 합니다. 애널리스트 분석에 따르면 2029년 즈음에는 현재보다 약 4배높은 매출을 기록할 것으로 예상됩니다.
그리고 무엇보다도 2029년이 되더라도 스노우플레이크의 AI를 활용한 데이터 사업은 아직도 엄청난 발전가능성을 지닌 초기단계일 가능성이 높습니다. 빅데이타 기술과 AI기술이 세상을 얼만큼 바꿔놓을것인지는 가늠하기조차 쉽지 않습니다. 그렇기때문에 2029년이 아니라 수십년 뒤에 얼만큼 이 기업이 성장할지가 더 기대되는 것 입니다. 그리고 그런 성장가능성이 투자자들 사이에서 더 깊이 포착된다면 주가는 상승할 수 밖에 없겠죠.
결론적으로 종합해보자면 분명 스노우플레이크가 최근 보여주고 있는 퍼포먼스는 굉장히 긍정적이고 미래가능성을 더 밝게 만들어주지만 그럼에도 불구하고 주당순이익이나 주가매출비율로 분석해봤을때 주가가 저평가된 상태는 아니다 라고 할 수 있을 것 같습니다. 그래서 단기 투자자들에게는 그다지 매력적인 기업으로 비춰지지 않을 수 있습니다.
하지만 AI와 데이터 기술이 미래에 얼마만큼의 잠재력을 가지고 있을지는 가늠하기조차 어렵습니다. 이미 23년을 기점으로 엄청난 성장을 보여주고 있기때문에 가능성 만큼은 증명했다고 여겨집니다. 워런버핏도 바로 이 가늠이 되지않는 성장의 잠재력을 보고 투자하고 있는 것이 아닌가라는 생각이 듭니다.
4. 결론
현재 주가가 저평가된 상태라고 보기는 힘들기 때문에 투자과정에 있어서 심한 변동성을 겪게 될 수도 있습니다. 그렇기 때문에 짧은 시기 수익을 얻고자 하시는 분들과는 전혀 맞지 않을 것 같고 어느정도 리스크를 감내하시면서 장기투자 하실 수 있는 분들이 고려해보실 만한 괜찮은 기업이 아닌가 생각합니다. 오늘도 읽어주셔서 감사합니다.
* 본 포스팅은 제 개인적인 의견을 말씀드리는 것이며 투자를 권유하는 것은 아닙니다. 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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